네이버 주가 전망 배당금 기업 분석

 

 국내 검색엔진 1위 하면 떠오르는 기업, 오늘은 네이버에 대해 알아보고 기업 분석을 통해 하반기 주가가 어떻게 될지 주가 전망을 예상해 보도록 하겠습니다.

 

1. 네이버 기업개요

 

네이버는 자타공인 국내 1위 인터넷 검색 엔진 "Naver"를 기반으로 광고와 커머스 사업을 주 매출원으로 성장해 왔습니다. 네이버는 그 외에도 웹툰 등의 콘텐츠 서비스로 부가 가치를 창출하고, 핀테크 결제 사업 확대와 기업용 클라우드 등 다방면의 성장을 하고 있는 국내 대표 인터넷 기업입니다.

 

2. 네이버 주가전망

 

네이버 PER, PBR 밴드차트

 

 네이버가 속해있는 업종 평균 PER은 18.5배로써 네이버는 브랜드 가치에 걸맞게 최근 종가 기준 28배의 기업이익 대비 가격을 보여주고 있습니다.

 

 1년 전 이맘때 465,000원의 최고가를 찍은 이래로 50% 이상 하락하여 최근 227,000원을 찍고 서서히 반등 중입니다. PBR 차트를 보시면 작년 4배를 넘었다가 현재 1.5배까지 떨어진 것으로 보아 충분히 하락하여 Book Value 대비 저점에 왔다는 것을 알 수 있습니다.

 

 영업 수익은 20년도 5조 3,000억에서 21년도에 6조 8,000억으로 증가했습니다. 그 비율을 알아보면 서치 플랫폼 3조 2,000억, 커머스 1조 4,000억, 핀테크 9,700억, 콘텐츠 6,900억, 클라우드 3,800억으로 서치 플랫폼과 커머스 두 개 사업 부분의 합계만 무려 70%에 육박함을 알 수 있습니다.

 

 다행히도 펜데믹 이후 광고단가(PPC)의 회복세가 있어 서치 플랫폼의 수익 증가가 예상되며, 코로나 소강상태 분위기로 인해 여행과 항공 등의 분야 회복으로 커머스 사업부의 수익 증가도 기대됩니다.

 

 상기 내용으로 봤을 때 기대되는 향후 수익은 증가되는데 주가는 하방 압력이 있다고 판단되기 때문에 올 연말 기준 목표가 300,000원 기대해 볼 수 있겠습니다.

 

3. 네이버 재무제표

 

네이버 재무상태표

 

네이버 재무상태표를 확인해 보면 19년도부터 21년도 까지 각각 12조, 17조, 33조 순으로 자산이 증가했음을 알 수 있습니다. 부채도 그에 맞게 5조, 8조, 9조 순으로 서서히 증가하고 있고, 자본총계는 6조, 8조, 24조로 대폭 증가하여 이익잉여금이 23조에 이르는 모습을 볼 수 있습니다.

 

 이 부분은 아래 손익계산서에서 덧붙여 말씀드리겠습니다.

 

네이버 손익계산서

 네이버 19년도부터 21년도 손익계산서입니다. 영업이익이 1조 1,500억, 1조 2100억, 1조 3200억 순으로 꾸준히 증가하는 모습을 볼 수 있습니다. 그런데 당기 순이익에서 뭔가 이상한 점을 발견했습니다.

 

 당기순이익이 19년도부터 3900억, 8400억 그리고 21년도에는 무려 16조로 늘은 것을 확인하실 수 있습니다. 단순히 당기순이익은 영업을 해서 번 돈만을 반영한 것이 아니고 사업 일부나 부동산을 처분한 것 마저도 순이익에 잡히기 때문에 순이익이 비정상 적일 때는 재무제표 주석을 보는 습관을 들여야 합니다.

 

 네이버는 21년도에 카카오톡과 비슷한 LINE의 경영권을 야후 재팬에 통합시킴으로써 2조 원이던 장부금액을 합병과 동시에 18조 원으로 가치를 재평가받았습니다.

 

 그래서 차액인 16조 원이 중단 영업 순이익으로 잡히게 되었습니다. 기업의 실질적인 영업능력에 가까운 금액은 주당순이익 6,420원, 7,857원, 9,977원 순으로 증가한 것을 참고하시면 되겠습니다.

 

 

네이버 현금흐름표

 네이버의 영업활동 현금흐름을 보면 19년도부터 1조 3,500억, 1조 4,400억, 1조 3700억으로 현금흐름은 정체가 되고 있는 것으로 보입니다. 투자와 재무활동 현금흐름에서는 21년도 LINE 처분 관련하여 증가 및 감소한 것이기 때문에 그 외에 특별한 사항은 없다고 보입니다.

 

4. 네이버 배당금

 

네이버 배당내역

 네이버는 2020년 1월 30일 수시공시의무 관련 공시를 통해 별도 당기순이익 기준 배당성향 5%를 유지하고, 현금 배당 지급 후 재원 한도가 있을 경우 자사주 매각 후 소각하겠다고 밝힌 적 있습니다.

 

 19년 주당 376원의 배당금을 지급하였고 이후 402원, 511원으로 미약하지만 꾸준히 증가하는 모습을 보여주고 있습니다. 최근 주가 낙폭으로 인해 주가 230,000원 기준 환산 배당률은 0.22% 임을 알 수 있습니다. 내년도 이것과 비슷한 수준에 배당금 지급이 예상됩니다.

 

 

 

삼성바이오로직스 주가 전망 배당금 기업분석

현대자동차 주가 전망 배당금 기업 분석

LG에너지솔루션 주가 전망/재무제표/목표 주가/목표 배당금/기업 개요

SK하이닉스 주가 전망 배당금 기업 분석